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原文链接：https://www.wired.com/story/microsoft-google-meta-2025-earnings/
原文作者：Lauren Goode, Will Knight
三大美国科技巨头——微软、Meta和谷歌——周三公布季度财报时，向投资者发出了一个明确的信息：他们对AI基础设施的慷慨支出才刚刚开始。
Meta表示，今年的资本支出将在700亿至720亿美元之间，高于此前预测的660亿至720亿美元。Meta首席财务官苏珊·李（Susan Li）表示，预计公司明年的支出将“显著增加”。这家社交媒体巨头的投资飙升与其收入的飙升相匹配：Meta上个季度报告收入为512.4亿美元，同比增长26%。
首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示，公司将继续投入资金用于基础设施建设，以满足对AI日益增长的需求，并为该技术的潜在重大突破做好准备。扎克伯格在与分析师的电话会议上说：“人们认为我们将在何时实现超级智能，时间范围各不相同。”“我认为，积极预先投入建设能力是正确的策略，这样我们就能为最乐观的情况做好准备。”
近几个月来，Meta一直在积极招募AI人才，向一些研究人员提供价值数亿美元的薪酬方案。该公司上周还裁员约600人，称此举是为了提高AI团队的效率。在过去八个月中，Meta已就其AI团队进行了多次重组。
Meta向投资者保证，其AI投资已经开始为公司带来回报，但没有透露太多细节。Meta确实表示，AI正在为其广告业务和虚拟现实产品线带来好处，并预计这将推动这些部门未来达到新的高度。
谷歌的母公司Alphabet表示，预计其2025年资本支出将在910亿至930亿美元之间。今年早些时候，Alphabet估计这一数字仅为750亿美元。与Meta一样，支出的增加也伴随着收入的增加。这家科技巨头表示，第三季度收入达到创纪录的1023亿美元，同比增长33%。
Alphabet的大部分支出可能会投入到数据中心和其他人工智能计划中。谷歌表示，第三季度云计算业务收入为151.5亿美元，比2024年同期增长35%。Gemini，谷歌的通用人工智能应用，月活跃用户现已达到6.5亿，高于上季度的4.5亿。（相比之下，OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼（Sam Altman）最近表示，ChatGPT的周活跃用户数为8亿。）
微软公布截至9月30日的季度收入为770亿美元，同比增长18%。其云计算业务收入同比增长26%。本季度其资本支出为349亿美元，其中大部分投资用于AI基础设施。这一数字比之前预测的多出近50亿美元，比去年同期增长了74%。
虽然微软没有提供下个季度或来年的AI资本支出的具体预测，但该公司首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，公司的总支出将“连续增加，我们现在预计2026财年的增长率将高于2025财年。”
科技公司在做出这些雄心勃勃的资本支出计划时，其前提是AI的需求只会持续增长。但一些分析师担心，AI市场是否存在泡沫，并最终会破裂。
这些担忧来自于关于耗资巨大、多年的数据中心项目和分阶段投资的公告。上个月，英伟达（Nvidia）表示，如果ChatGPT的开发者使用英伟达的芯片建设和部署至少10吉瓦的AI数据中心，它将向OpenAI投资“高达1000亿美元”。与此同时，OpenAI就在昨天表示，计划开发价值1.4万亿美元的30吉瓦计算资源。
微软已承诺向OpenAI总共投入130亿美元，并继续使用该公司的前沿AI模型，但本季度因该投资的损失而在净收入上遭受了31亿美元的损失。微软表示，与OpenAI的持续合作关系将导致波动性增加。展望未来，胡德表示，公司将把其OpenAI投资的任何影响从财务展望中排除。
微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）告诉分析师，在公司如何看待其资本支出方面，有两个“关键”因素需要考虑。首先是它正在寻找方法使其数据中心集群“可互换”（fungible），这意味着它们可以根据未来不断变化的客户需求轻松修改。其次是公司预计将持续对其基础设施进行现代化。
“我们不是买一个版本的英伟达芯片，然后为我们所有的吉瓦做好准备。每年，你都会购买、遵循摩尔定律、持续现代化和折旧，并使用软件来提高效率，”纳德拉说。
伯恩斯坦（Bernstein）研究全球软件的高级研究分析师马克·莫德勒（Mark Moerdler）表示，微软正在“分批次、随着时间的推移建设能力并可以转移资源，这为他们提供了很大的保护。”但他补充说：“是否存在整体的AI泡沫？有可能，但他们没有给出答案。”
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