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原文链接：https://techcrunch.com/2025/11/11/softbanks-nvidia-sale-rattles-market-raises-questions/
原文作者：Connie Loizos
孙正义素来不喜半途而废。这位软银的创始人，其职业生涯充满了令人瞠目结舌的赌注，每一个似乎都比上一个更加离谱。
他最新的举动是套现其价值58亿美元的全部英伟达（Nvidia）持股，以便全力投入人工智能（AI）领域。尽管这一举动在周二让商界感到意外，但或许本不该如此。此时此刻，这位68岁的企业家不将筹码推到牌桌中央，反而更令人感到惊讶。
回顾上世纪90年代末的互联网泡沫时期，孙正义的净资产在2000年2月飙升至约780亿美元，一度使他成为世界首富。几个月后，残酷的互联网泡沫破裂。他个人损失了700亿美元——这在当时是任何个人所遭受的最大财务损失——软银的市值从1800亿美元暴跌至仅25亿美元，跌幅高达98%。
在经历那段艰难时期时，孙正义做出了后来被认为是他最传奇的投资：2000年向阿里巴巴投资了2000万美元，据传这笔决定是在与马云会面仅仅六分钟后做出的。这笔股份最终在2020年增值至1500亿美元，使他成为风险投资界最受推崇的人物之一，并资助了他的东山再起。
阿里巴巴的成功也常常让人忽视孙正义何时在牌桌上停留得太久。2017年，当孙正义需要资金启动他的第一个愿景基金（Vision Fund）时，他毫不犹豫地向沙特阿拉伯的公共投资基金（PIF）寻求了450亿美元的注资——这远早于在硅谷接受沙特资金成为常态。
2018年10月，在记者贾马尔·卡舒吉（Jamal Khashoggi）被谋杀后，孙正义谴责这一事件“骇人听闻且深表遗憾”，但他坚持认为软银不能“对沙特人民背过身去”，维持了公司管理该王国资本的承诺。事实上，愿景基金此后不久还加大了投资力度。
结果并不理想。
对Uber的一笔巨额投资，为软银带来了多年的账面亏损。然后是WeWork。孙正义推翻了其下属的反对意见，声称自己“爱上了”创始人亚当·诺依曼（Adam Neumann），并在2019年初向这家联合办公公司给出了惊人的470亿美元估值，此前已对其进行了数笔投资。但WeWork的首次公开募股（IPO）计划因其公布了臭名昭著的、令人不安的S-1文件而破产。该公司甚至在剔除诺依曼并实施一系列紧缩措施后也未能完全恢复元气——最终导致软银损失了115亿美元的股权损失和另外22亿美元的债务。（据报道，孙正义后来称之为“我人生中的一个污点”。）
孙正义多年来一直在努力实现另一次复苏，而本周二无疑将成为他扭转局势故事中的一个重要时刻。事实上，它很可能会被铭记为软银出售全部3210万股英伟达股票的那一天——此举目的不是为了分散投资，而是为了在其他领域加倍下注，包括计划向OpenAI投入300亿美元，并希望参与亚利桑那州一个价值1万亿美元的人工智能制造中心的建设。
如果出售这部分持股仍然让孙正义感到一丝心痛，那是可以理解的。按每股约181.58美元的价格计算，软银的退出价仅比英伟达212.19美元的历史高点低了14%，这看起来表现强劲。对于如此庞大的持仓来说，这已非常接近峰值估值。尽管如此，这一举动标志着软银第二次完全退出英伟达，而第一次退出则代价极其高昂。（2019年，软银以36亿美元的价格出售了持有的40亿美元英伟达股份，而这些股份按现价计算将价值超过1500亿美元。）
此举也引发了市场的震荡。截至发稿时，英伟达股价在披露后下跌了近3%，尽管分析师强调，此次出售“不应被视为对英伟达持谨慎或负面态度”，而更多地反映了软银需要资金来满足其AI抱负。
华尔街不禁想知道：孙正义现在是否看到了别人没有看到的东西？从他的过往记录来看，也许是——而这种不确定性是投资者目前仅有的判断依据。
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