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原文作者：Russell Brandom
有时候，人工智能行业似乎正在进行一场竞赛，看谁能在数据中心上花费最多的资金。人们的看法是，谁建的数据中心最多，谁就拥有最多的算力，因此就能构建最好的AI产品，从而确保未来的胜利。但这种思维方式存在局限性——传统上，企业最终是通过赚取更多的钱和花费更少的钱来取得成功的——但它对大型科技公司表现出了惊人的说服力。
如果这就是游戏规则，那么亚马逊似乎正在获胜。
该公司在周四的财报中宣布，预计2026年将在“AI、芯片、机器人和近地轨道卫星”方面投入2000亿美元的资本支出（capex）。这高于2025年的1318亿美元资本支出。人们很容易将全部的资本支出预算归因于AI。但与大多数竞争对手不同，亚马逊拥有大量的实体设施，其中一部分正在改造用于昂贵的机器人，因此非AI支出并非那么容易被忽略。
谷歌紧随其后。该公司在周三的财报中预计2026年的资本支出将在1750亿至1850亿美元之间，高于上一年的914亿美元。这明显高于该公司去年在固定资产上的支出，也明显高于其大多数竞争对手的支出。
Meta在上周公布财报时，预计2026年的资本支出将在1150亿至1350亿美元之间，而甲骨文（Oracle，曾是AI基础设施的典范）预计仅为区区500亿美元。微软尚未公布2026年的官方预测，但最近一个季度的数字是375亿美元，假设其保持这个速度，大约相当于1500亿美元。这是一个显著的增长，并给CEO萨蒂亚·纳德拉带来了投资者压力——但这仍然使其排名第三。
在科技界内部，这里的逻辑很简单：AI的革命性潜力将使高端算力成为未来的稀缺资源，只有控制了自身供应的公司才能生存下来。但是，尽管谷歌、亚马逊、微软、Meta、甲骨文和其他公司正在疯狂地为未来的算力沙漠做准备，但他们的投资者并不相信这一点。每家公司在公布这些数百亿美元的承诺时，股价都大幅下跌，而支出更高的公司跌幅往往更大。
至关重要的是，这不仅是像Meta（尚未确定其AI产品战略）这样的公司才有的问题。这是每个公司都面临的问题——即便是像微软和亚马逊这样拥有成熟云业务和清晰AI时代盈利途径的公司。这些数字对于投资者来说，实在太高了，无法让他们感到安心。
投资者情绪并非一切——在这种情况下，它可能也无法改变行业对该问题的看法。如果你相信AI即将改变一切（而且这个论点目前确实很有说服力），那么仅仅因为华尔街感到紧张就改变路线将是愚蠢的。但未来，大型科技公司将面临巨大压力，需要淡化其AI雄心究竟有多昂贵。
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