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原文链接：https://cn.technode.com/post/2025-12-08/peloton-from-disruptor-to-partner/
原文作者：TechNode
阵痛迫使Peloton停下来思考：如果要活下去，是不是必须承认，传统健身房有其不可替代的价值，而自己也并非无所不能？
2022年，新任CEO巴瑞·麦卡锡开启了一场痛苦的调整。在此之前，Peloton曾豪掷4亿美元，计划在俄亥俄州建设一个名为“Peloton Output Park”的巨型工厂，试图将制造大权”独揽“。麦卡锡上任后，果断砍掉了这个还没建成的项目，并宣布将生产全面外包给合作伙伴力山（Rexon）。与此同时，公司也还进行了多轮裁员，仅22年初就裁掉了约2800人（占当时员工总数的20%）。
这一系列动作，不仅是对资本市场的交代，更是一次对商业常识的回归：拥有互联网基因并不代表全知全能，把专业的事交给专业的人，才是明智之举。
在共存中找到新坐标
如果说Peloton故事的前半段是关于“颠覆”，那么它后半段的主题则是“和解与共存”。
最能体现这一转变的，是Peloton与老对手Lululemon的握手言和。曾几何时，Lululemon试图通过收购Mirror(智能健身镜)来杀入家庭健身硬件领域，试图颠覆Peloton的地盘；而Peloton也在疯狂做服装，试图分食Lululemon的蛋糕。这是一场典型的零和博弈。
但在2023年，双方达成了合作：Lululemon宣布停止销售Mirror硬件，承认自己做不好科技设备；作为交换，Peloton成为Lululemon的独家数字内容提供商，而Lululemon则成为了Peloton的服装合作伙伴。
而这，用报道里常见的来说就是：这一刻，Peloton的商业逻辑开始闭环了。
对于行业，这意味着“线上”与“线下”、“硬件”和“软件”不再是你死我活的敌人，而是同一个生态里的不同生态位。而对Peloton自身来说，它终于放下了“颠覆一切”的执念——选择入驻亚马逊和Costco，不再把自己封闭起来。它甚至开始允许用户只订阅App，在健身房的跑步机上使用Peloton的课程···而这些，都是被过去的Peloton所否定的选项，尽管现在看起来却显得那么理所应当。
创新的最终归宿
如今的Peloton，虽然市值只有巅峰期的零头，但它变得更加真实。
2024财年，Peloton的营收维持在27亿美元左右，通过一系列降本增效的手段，其净亏损从上一年的12.6亿美元大幅收窄至5.5亿美元。它不再执着于只卖昂贵的新车，而是推出了官方认证的二手设备交易平台，甚至开启了设备租赁服务，试图用更低的门槛留住用户。
回顾这段依旧跌宕起伏的创业故事，Peloton的经历不失为是一个生动的创业注脚：它不再试图构建一个自我感动的美好愿景，而是主动融入到了真实的生活场合中——就像它所映射的那样，未来的商业世界注定是混合的，Peloton最终接受了这一点。它最终没有“杀死”健身房，而是成为了现代健身版图中的一块拼图。
或许，从想要“颠覆世界”到学会“与世界共存”，这不只是Peloton的成长，也是商业回归本质的必然。
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