Robotaxi双雄逐鹿香港上市：小马智行与文远知行同日官宣IPO进展-青云TOP

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原文链接：https://www.qbitai.com/2025/10/342026.html

原文作者：杰西卡

港交所门口，两位自动驾驶领域的领军企业——小马智行和文远知行，不约而同地宣布了重磅消息：它们已获得中国证监会关于境外发行上市的备案通知，意味着赴港IPO的通道已经打开。

继去年相继赴美上市后，这两家Robotaxi中概股的“双雄”再次在资本市场展开了新一轮的竞争，这一次的目标是抢占“港股Robotaxi第一股”的宝座。

Robotaxi双雄同步官宣回港IPO进展

小马智行和文远知行同步宣布，已通过证监会备案，获得了港股IPO的通行证。

根据备案通知书，小马智行计划发行不超过102,146,500股普通股在香港联交所上市；而文远知行则拟发行不超过102,428,200股境外上市普通股。

两家公司均需要在完成境外发行上市后15个工作日内，向中国证监会的备案管理信息系统报告发行上市情况。备案通知书的有效期为12个月，意味着它们需要在一年内完成上市，否则需要重新备案。

这一进展并非偶然。早在今年3月，就有消息传出小马智行正在探讨回港上市事宜；5月，小马智行被报道以保密形式递交了申请。文远知行同期也传出了筹备港股上市的消息，并秘密提交了申请。

在上市节奏上，两家公司极为相似。2024年10月，文远知行率先在纳斯达克上市，成为“全球Robotaxi第一股”；紧接着，小马智行也在去年11月登陆纳斯达克。当时，两家公司通过美股上市累计募资均超过了4.5亿美元（约32亿元人民币）。

此次获得证监会备案，标志着两家公司在“美股+港股”双重主要上市的架构上已基本成型。在自动驾驶行业内，这种架构布局仍然非常罕见。

文远知行和小马智行选择在此时一同回港上市，并非巧合。这两家中国最早一批的Robotaxi玩家，正面临着行业关键的“换挡”时刻。特别是在2025年，Robotaxi行业迎来了重要的转折点。

过去几年，国内Robotaxi主要集中在技术验证和政策试水阶段，核心任务是如何确保车辆安全、稳定地运行，并逐步扩大运营范围。自动驾驶的可行性问题已经得到了反复验证。

然而，到了现在，行业叙事明显转向真正的商业化运营。接下来的核心问题已经从“能不能跑”转变为“能不能赚钱”，而“能不能赚钱”的本质就是规模化。

只有通过扩大运营城市、增加车队规模，同时不断优化算法以提升运营效率，才能有效摊薄高昂的硬件和运维成本，最终实现盈利。

因此，今年几大头部L4玩家都在加速车队规模的扩张，无论是国内还是海外市场。为了加速这一进程，许多Robotaxi公司还选择与合作伙伴共同打造车队：

百度萝卜快跑：已覆盖北京、上海、深圳、武汉、重庆等至少16个国内城市。在海外，已进驻中东迪拜和阿布扎比路测，并与Uber、Lyft达成战略合作，计划进军中东、亚洲和欧洲。截至今年8月，萝卜快跑累计服务单超1400万次，安全行驶里程达1.7亿公里，相当于绕地球赤道4243圈。

文远知行和小马智行也在北京、上海、广州等多个城市进行商业化运营，并逐步扩大运营范围。上个月，两家公司都有新动作：

文远知行：9月Robotaxi在新加坡开始测试；与奇瑞、锦江出租合作在上海开展无人公开道路载人示范应用服务；Robobus也获得了比利时的L4级自动驾驶测试牌照。
小马智行：9月获得迪拜自动驾驶路测许可；与新加坡平台商康福德高、卡塔尔国家运输公司Mowasalat合作，在卡塔尔首都多哈开展Robotaxi路测。

这些扩张动作背后都需要巨额的资本投入，这也是两大L4玩家选择双重上市融资的重要驱动力。

推动资本市场对Robotaxi热情的不仅仅是行业自身的转型需求，还有外部环境的利好：

一方面，来自政策层面的支持力度在加大，北京、上海、天津、武汉等城市都在积极推动自动驾驶的规模化落地。例如，北京市市场监督管理局发布了4项自动驾驶地方标准，上海也发放了新一批“智能网联汽车示范运营牌照”。

另一方面，港交所的融资通道对科技公司日益畅通。近两年，港交所在制度上明显倾向于AI+硬科技、自动驾驶等领域，例如放宽未盈利企业的上市要求，强调技术含量和市场前景。今年5月，港交所还开通了“科企专线”，允许特定公司通过专用渠道秘密递表，可以说为自动驾驶企业量身定制了上市便利。

全球范围内，以中美为首的Robotaxi玩家都在争分夺秒提速。Robotaxi的商业化进程正以前所未有的速度在全球各地悄然滚动。

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