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原文作者：TMTPOST
TMTPOST -- 台湾积体电路制造公司（TSMC）公布了重磅的季度收益和乐观的展望，发出了关于人工智能（AI）强劲需求持久性的积极信号。
图片来源：Adobe Stock
TSMC周四公布，第三季度收入为9899.2亿新台币（合331亿美元），同比增长（YoY）30.3%，超出了LSEG分析师预期的9774.6亿新台币。净利润也超出了预期，同比增长39%至4523亿新台币。这打破了TSMC的利润纪录，比6月底结束的季度所创的前一纪录高出13.6%。
TSMC第三季度的营业收入同比增长38.8%至5006.9亿新台币，好于预期的4586亿新台币。毛利率环比（QoQ）提升了0.9个百分点至59.5%，而不是预期的环比下降1.5个点。营业利润率环比提高了1个百分点至50.6%，连续第二个季度改善。
TSMC第三季度资本支出（Capex）为97亿美元，使今年迄今的总资本支出达到293.9亿美元。
展望本季度，TSMC预计收入将在322亿至334亿美元之间，这意味着同比增长率将在20%至24%左右。预计毛利率将在59%到61%之间，营业利润率将在49%到51%之间。
TSMC对全年持更乐观态度。他们在三个月内第二次上调了全年营收增长预期。这家芯片制造商现在预计2025年全年营收将激增35%以上，高于7月份上调的约30%的增长率。
TSMC管理层强调，AI需求是他们上调指引的主要驱动力。TSMC首席财务官黄瑞明（Wendell Huang）表示：“我们第三季度的业务得益于对其领先工艺技术的强劲需求。”“进入2025年第四季度，我们预计我们的业务将继续得到对其领先工艺技术的强劲需求的支撑。”
TSMC首席执行官魏哲家（C.C. Wei）在财报电话会议上告诉分析师：“AI市场的最新发展仍然非常积极”，他补充说，消费者对AI模型的采用增加，带来了更多的计算需求，进而推高了对半导体产品的需求。
魏哲家承认了包括地缘政治不确定性在内的逆风因素，但他相信AI需求可以抵消美国制裁带来的市场损失。“我们对AI的长期趋势的信心正在加强，”他说。“AI需求实际上仍然非常强劲，比我们三个月前预期的还要强劲。”
华尔街分析师继续看好TSMC。AvaTrade首席市场分析师Kate Leaman表示：“这不仅仅是一次短暂的激增。TSMC的爆炸性季度讲述了一个清晰的故事……这不再是一个周期性故事，而是结构性的。”
摩根士丹利分析师Charlie Chan重申了其“超配”评级，并将目标价从51.88美元上调至55.15美元，理由是该公司强劲的业绩和积极的AI半导体前景。Chan在报告中写道：“先进封装收入已接近TSMC总收入的10%。我们认为摩尔定律2.0时代即将到来，它更侧重于能源效率和系统性能提升，这就需要前端和后端代工技术的迁移。”
美国银行分析师Mike Yang重申了其“买入”评级，并将目标价从52.27美元上调至58.80美元，称TSMC在AI增长的长期趋势中占据着“无与伦比的地位”。他接着表示：“在我们看来，TSMC通过确保前端/后端制造实现的系统级性能，使其在该领域的地位依然稳固，并且它正在开始与‘客户的客户’进行评估，以更好地满足对先进技术的需求。”
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